El gobierno de Eduardo Frei Montalva se acercaba a la mitad de su período. Los excelentes números económicos que lo acompañaron en un principio comenzaron a claudicar a medida que se acercaba 1967.
Un equipo de jóvenes técnicos que no superaban los 40 años, conscientes de la amenaza, comenzaron a trabajar en una alternativa que le diera oxígeno al progreso nacional.La inflación estaba fuera de control y ya bordeaba el 30%. El crecimiento no era capaz de superar el 4% y los incentivos para ahorrar e invertir en Chile prácticamente no existían.El 2 de enero de 1967, el plan del equipo técnico encabezado por el ministro de Hacienda, Sergio Molina Silva, junto a Carlos Massad, Jorge Ahumada, Edgardo Boeninger y Andrés Zaldívar, se concretó con el DS N° 40, que creó la Unidad de Fomento (UF), primera unidad de cuenta indexada en el mundo."La gente depositaba 100, y a fin de año tenía 80 a causa de la inflación", cuenta Molina.Carlos Massad, vicepresidente del Banco Central (BC) en la época, recuerda que la medida logró el efecto esperado de inmediato. "No se veían políticas necesarias para terminar con la inflación, por lo que debimos buscar un instrumento alternativo. Creamos una unidad reajustable que recuperara a la economía y terminara con un subsidio injusto a los deudores", afirma.
Con el fin de la depreciación de la moneda, el ahorro y la inversión lograron levantarse y el país tuvo de dónde sustentar su crecimiento.
Molina evoca la instancia en que se produjo el cambio, pues ésta no estuvo exenta de problemas: "Los deudores reclamaron mucho, porque cada vez tenían que pagar más. Sin UF resultaban beneficiados porque pagaban con una moneda que valía cada vez menos, pero nadie se atrevía a prestar dinero o invertirlo".
Massad justifica la intervención, ya que los episodios inflacionarios superaban la tasa de interés vigente, lo que hacía que la gente perdiera dinero, y además existían sobre 10 tipos de cambio que desalentaban a los nuevos inversionistas. Chile, incluso, importaba y exportaba los mismos productos, alentado por las diferencias en los precios.
Importante porteEl ex presidente del BC destaca como momentos de gloria de la UF su notable desempeño durante las crisis de 1970 y 1980, con episodios inflacionarios "desastrosos".Sin embargo, concuerdan en que si se cumplen las metas de inflación que tiene el Banco Central, se hace innecesario continuar con la UF. "Con el 3% de inflación permanente, durante unos 5 años, el país está saneado y no requiere de un instrumento reajustable", asegura Molina.
Uno de los mayores detractores que tiene la UF, es el ex senador Francisco Javier Errázuriz. No duda en calificar de "socialmente injusta" la herramienta, pues "no corresponde que suba la cuota hipotecaria de una señora que vive en Arica porque se produjo una helada en Santiago que afectó el IPC. La casa de ella cuesta lo mismo y su cuota mantiene el valor".
En 1989 él mismo señaló que como presidente le tomaría cinco minutos eliminar la UF. "Lo que dije se cumple de a poco. Al menos bancos ya no la tienen como única cláusula", plantea.
Un equipo de jóvenes técnicos que no superaban los 40 años, conscientes de la amenaza, comenzaron a trabajar en una alternativa que le diera oxígeno al progreso nacional.La inflación estaba fuera de control y ya bordeaba el 30%. El crecimiento no era capaz de superar el 4% y los incentivos para ahorrar e invertir en Chile prácticamente no existían.El 2 de enero de 1967, el plan del equipo técnico encabezado por el ministro de Hacienda, Sergio Molina Silva, junto a Carlos Massad, Jorge Ahumada, Edgardo Boeninger y Andrés Zaldívar, se concretó con el DS N° 40, que creó la Unidad de Fomento (UF), primera unidad de cuenta indexada en el mundo."La gente depositaba 100, y a fin de año tenía 80 a causa de la inflación", cuenta Molina.Carlos Massad, vicepresidente del Banco Central (BC) en la época, recuerda que la medida logró el efecto esperado de inmediato. "No se veían políticas necesarias para terminar con la inflación, por lo que debimos buscar un instrumento alternativo. Creamos una unidad reajustable que recuperara a la economía y terminara con un subsidio injusto a los deudores", afirma.
Con el fin de la depreciación de la moneda, el ahorro y la inversión lograron levantarse y el país tuvo de dónde sustentar su crecimiento.
Molina evoca la instancia en que se produjo el cambio, pues ésta no estuvo exenta de problemas: "Los deudores reclamaron mucho, porque cada vez tenían que pagar más. Sin UF resultaban beneficiados porque pagaban con una moneda que valía cada vez menos, pero nadie se atrevía a prestar dinero o invertirlo".
Massad justifica la intervención, ya que los episodios inflacionarios superaban la tasa de interés vigente, lo que hacía que la gente perdiera dinero, y además existían sobre 10 tipos de cambio que desalentaban a los nuevos inversionistas. Chile, incluso, importaba y exportaba los mismos productos, alentado por las diferencias en los precios.
Importante porteEl ex presidente del BC destaca como momentos de gloria de la UF su notable desempeño durante las crisis de 1970 y 1980, con episodios inflacionarios "desastrosos".Sin embargo, concuerdan en que si se cumplen las metas de inflación que tiene el Banco Central, se hace innecesario continuar con la UF. "Con el 3% de inflación permanente, durante unos 5 años, el país está saneado y no requiere de un instrumento reajustable", asegura Molina.
Uno de los mayores detractores que tiene la UF, es el ex senador Francisco Javier Errázuriz. No duda en calificar de "socialmente injusta" la herramienta, pues "no corresponde que suba la cuota hipotecaria de una señora que vive en Arica porque se produjo una helada en Santiago que afectó el IPC. La casa de ella cuesta lo mismo y su cuota mantiene el valor".
En 1989 él mismo señaló que como presidente le tomaría cinco minutos eliminar la UF. "Lo que dije se cumple de a poco. Al menos bancos ya no la tienen como única cláusula", plantea.
